В настоящее время общая сумма дебиторской задолженности предприятия составляет около 1 474 тыс. руб. В 2009 - 2010 гг. остаток краткосрочной дебиторской задолженности на конец года имеет тенденцию к снижению, что позволяет увеличить денежную составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость. Для дальнейшего снижения дебиторской задолженности предполагается: увеличить долю предоплаты и активизировать работу юридической службы по взысканию просроченной части задолженности.

Также для увеличения эффективности использования оборотных средств (путем снижения периода оборачиваемости) рекомендуется разработать мероприятия по реализации и списанию залежалых материалов, так как их наличие приводит к «омертвению» оборотного капитала, росту затрат на хранение и т.д.

Произведем расчет эффективности предложенных мероприятий. Данные для расчетов представим в виде таблицы 22.

Таблица 22. Исходные данные для проведения анализа

В отчетном 2010 году выручка увеличилась в 1,5 раза по сравнению с предыдущим 2009 годом, когда она составляла 12941694 тыс. руб., поэтому в базисном периоде планируется увеличение выручки в 1,65 раза, что составит 33090560 тыс. руб. (см. табл. 22).

Кроме того, планируется снижение дебиторской задолженности, согласно предложенным мероприятиям в 4 раза, что составит 168523 тыс. руб.

В связи с ростом выручки в два раза должен произойти рост оборачиваемости запасов, что в свою очередь должно быть обусловлено снижением запасов и материалов на складах.

Произведем анализ динамики экономического потенциала предприятия за 2009-2011 года с учетом плановых показателей.

Анализ приведен в таблице 23.

Таблица 23. Динамика экономического потенциала ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» за период 2009-2011 гг.(с учетом плановых показателей), тыс. руб.

Является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

> > > 100%, (14)

где, - соответственно темп изменения прибыли от реализации продукции, выручки от реализации и полной себестоимости реализованной продукции.

На протяжении 2009-2010 гг. наблюдается выполнение данного неравенства, не смотря на то, что финансовое состояние предприятия не устойчиво, произошло снижение убытка, и темп роста прибыли составил 167,39%. Неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, то есть ресурсы организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию, так как темп роста выручки опережает темп роста себестоимости, что нельзя сказать о темпе роста прибыли. При увеличении темпа роста выручки на 10%, произойдет увеличение выручки в 1,65 раз. Необходимо, чтобы в плановом году темп роста прибыли был больше темпа роста выручки, что должно увеличить экономический потенциал ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ». Чтобы прибыль возрастала опережающими темпами, необходимо в отчетном периоде иметь относительное снижение издержек производства и обращения как результат действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Таким образом, при запланированном снижении убытка в 88 раз, выручка от реализации увеличится в 1,65 раза, а полная себестоимость в 1,62 раза и при этом неравенство будет соблюдаться. Следовательно, планируется увеличение экономического потенциала ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».

Время обращения запасов, выражается в днях оборота и рассчитывается по формуле (15)

OT = Z * Т: Q (15)

Oт - средний запас;

Т - количество дней в периоде;

Q - выручка от реализации.

Рассчитаем время обращения запасов для предприятия ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» за 2010 год.

От = 1127103 * 365: 20054885

Это означает, что запасов в 2010 году предприятию хватило на 20 дней. Необходимо запланировать снижение уровня запасов, поэтому согласно формуле (15), в плановом 2011 году время обращения запасов должно уменьшиться по причине увеличения выручки от реализации, что повлечет за собой снижение среднегодовой стоимости оборотных производственных фондов.

Итак, мы имеем в 2011 году по плану:

От = 985650 * 365: 33090560

Это означает, что при снижении уровня запасов в 1,14 раз, в плановом году время обращения запасов снижается в 2 раза, что может увеличить скорость и уменьшить время товарного обращения, увеличить выручку от реализации при меньших размерах товарного запаса, что оказывает влияние на снижение расходов по хранению товаров, сокращению товарных потерь и т.п.

Фирмы стремятся увеличить оборачиваемость запасов, чтобы при меньшей площади складов и меньших затратах на содержание запасов получить наибольший объем продажи и, следовательно, прибыли. Высокая оборачиваемость запасов требует более строгого контроля над запасами.

Достижение высокой оборачиваемости - нелегкая задача для крупных предприятий, поскольку они вынуждены хранить на складах часть запасов номенклатуры нерегулярного спроса.

Если для экономически эффективной торговли необходимо поддерживать высокий уровень оборачиваемости запасов, то для обеспечения спроса на любой товар, включенный в торговую номенклатуру, необходимо хранить широкий ассортимент редко продающихся товаров, что тормозит общую оборачиваемость запасов.

Оборачиваемость запасов является важным критерием, который необходимо тщательно анализировать.

В результате всех мероприятий должно произойти снижение среднегодовой стоимости оборотных производственных фондов в 1,5 раза.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются формула (16):

Коэффициент оборачиваемости

Коб = Vр / СО (16)

где Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vр - выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;

СО - средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.

Длительность одного оборота рассчитывается по формуле (17):

Дл = Т / Коб (17)

где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;

Т - отчетный период, в днях.

В 2009 г. Коб 0 = 20054885/ 2653719 = 7,56

Дл 0 = 365/7,56 = 78,28 дней.

В 2010 г. Коб 1 = 33090560/1822700 = 18,15

Дл 1 = 365/18,15 = 20,11 дней.

Из расчета видно, что происходит сокращение длительности периода обращения оборотного капитала в 4 раза, что говорит об ускорении его оборачиваемости, что является положительным эффектом планирования.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле (18)

Д СО = (СО 1 -СО 0)* Кvp (18)

где СО - величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;

CO 1 , CO 0 - средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Кvp- коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

Д СО = (1822700-2653719) * 1,65 = - 1371181 тыс. руб.

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле (19)

ДСО = (Дл 1 - Дл 0) * V 1одн, (19)

где Дл 1 ,Дл 0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях;

V 1одн - однодневная реализация продукции, млн. руб.

ДСО = (20,11-78,28)*91 = - 5293 млн. руб.

Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

Д Vр = (Koб 1 -Koб 0) * CO 1

Д Vр = (18,15-7,56) * 985650 = 10438033 тыс. руб.

Прирост объема продукции в плановом году составит 10438033 тыс. руб.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ДР рассчитывается по формуле (20)

Д Р = Р 0 * (Коб 1 / Коб 0) - Р 0 (20)

где Р 0 - прибыль за базисный период;

Коб 1 , Коб 0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды:

ДР= -4160*(18,15/7,56)-(-4160)= -5824 тыс. руб.

Из расчетов эффективности предложенных мероприятий видно, что требуется в дальнейшем после их внедрения снова замедлить оборачиваемость оборотных средств, так как значение базисного года 18,15 высокое и предприятие увеличит свой убыток.

Замедление оборачиваемости будет сопровождаться отвлечением денежных средств из хозяйственного оборота и их относительно более длительным омертвением в производственных запасах, незавершенном производстве и готовой продукции, что будет способствовать укреплению финансового состояния предприятия ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ».

Таким образом, как показывают произведенные расчеты, на предприятии ОАО «КАМАЗ-ДИЗЕЛЬ» проведение мероприятий по эффективному использованию оборотных средств (а именно, снижение уровня запасов до оптимального уровня, своевременное взыскание дебиторской задолженности и проведение мероприятий по снижению уровня задолженности в будущем), приводит к уменьшению убытка предприятия, а как следствие повышения эффективности использования оборотных средств улучшение финансового состояния предприятия и повышение деловой активности предприятия.

Экономический эффект ускорения оборачиваемости товарных запасов выражается в высвобождении оборотных средств, уменьшении потребности компании в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Величина абсолютного высвобождения определяется как разница величин оборотных средств, вложенных в товарные запасы, в анализируемые периоды.

Рассмотрим на примере. В 2016 году товарооборот составил 2 500 000 рублей, при этом среднегодовая стоимость товарных запасов - 500 000 рублей. Оборачиваемость составила 5 оборотов. В 2017 году произошло ускорение оборачиваемости, товарооборот был также 2 500 000 рублей, но среднегодовая стоимость товарных запасов составляла 300 000 рублей. Оборачиваемость была равна 8,33 оборота, а абсолютное высвобождение оборотных средств определяется как 500 000 рублей – 300 000 рублей = 200 000 рублей.

Относительное высвобождение отражает разницу оборотных средств, которая понадобилась бы в текущем периоде при оборачиваемости прошлого периода. В каком случае нам необходимо определять относительное высвобождение? В предыдущем примере товарооборот за год не изменился, но часто можно наблюдать ситуацию, когда при ускорении оборачиваемости стоимость товарных запасов остается прежней, а товарооборот увеличивается. То есть для увеличения продаж компании не понадобилось дополнительное привлечение оборотных средств.

Рассмотрим на примере. В 2016 году товарооборот составил 2 500 000 рублей, при этом среднегодовая стоимость товарных запасов - 500 000 рублей. Оборачиваемость составила 5 оборотов. В 2017 году произошло ускорение оборачиваемости, среднегодовая стоимость товарных запасов составляла 500 000 рублей, а товарооборот был равен 4 000 000 рублей. Абсолютного высвобождения оборотных средств не произошло: они все вложены в товарные запасы, но компания получила выгоду в том, что не понадобилось привлечение дополнительных денежных средств для увеличения продаж. Определим эту выгоду. Логика следующая.

Нам необходимо определить величину среднегодовой стоимости товарных запасов, которая была бы, если оборачиваемость осталась бы такой же, как и в 2016 году. Разница между этой величиной и фактической в 2017 году и будет экономической выгодой от ускорения оборачиваемости в данном случае.

Оборачиваемость в 2016 году составила 5 оборотов. Напомню, что оборачиваемость в оборотах определяется как отношение товарооборота к среднегодовой стоимости запасов. В нашем случае это 2 500 000 рублей/500 000 рублей – 5 оборотов. Если бы в 2017 году оборачиваемость не изменилась, то среднегодовая стоимость запасов составила бы 4 000 000 рублей/ 5 оборотов = 800 000 рублей. То есть нам понадобилось бы привлечь дополнительно 300 000 рублей: 800 000 рублей – 500 000 рублей. Компании не понадобилось привлекать эти средства в связи с тем, что она провела мероприятия по ускорению оборачиваемости.

Если вы рассчитываете оборачиваемость в днях, то эффект от ее ускорения определяется по формуле:

Экономический эффект = (оборачиваемость в прошлом периоде – оборачиваемость в текущем периоде) * товарооборот за год/ 365 дней

В рассматриваемом периоде экономический эффект равен:

Оборачиваемость в 2016 году = 500 000 рублей * 365 дней / 2 500 000 рублей = 73 дня

Оборачиваемость в 2017 году = 500 000 рублей * 365 дней /4 000 000 рублей = 45,625 дня

Экономический эффект = (73 дня – 45,625 дня) * 4 000 000 рублей/ 365 дней = 300 000 рублей.

По моим наблюдениям, практически в каждой компании есть большие резервы ускорения оборачиваемости. Всё чаще ко мне обращаются с вопросом, как достичь оборачиваемости, которую руководитель/собственник компании устанавливает как целевую. На сайте есть несколько статей на эту тему. Например,

Если вы хотите быстро найти решение, понять, какие шаги необходимо сделать именно в вашей компании, получить четкий и ясный план по ускорению оборачиваемости, я предлагаю получить мою консультацию.

Консультация будет включать:

Расчет нормативной оборачиваемости по поставщикам и по компании;

Расчет фактической оборачиваемости по поставщикам и по компании;

Выявление позиций с большими излишками;

Обсуждение плана мероприятий по избавлению от этих излишков;

Выявление резервов увеличения оборачиваемости (периодичность размещения заказа, работа с поставщиками).

Длительность консультации - 1,5 часа.

Перед консультацией вам необходимо выслать все данные, которые потребуются для расчетов. Я произвожу расчеты, и дальше мы совместно разбираем ваши показатели на консультации в «Скайпе».

Стоимость - 6 000 рублей.

3.1 Последствия ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

В рамках исследования, в соответствии с изученной методикой анализа оборотных активов необходимо графически представить их структуру (рис. 3.1.), для определения наиболее значимых их составляющих. В параграфе 2.1. фрагментарно были исследованы оборотные активы, рассчитаны показатели структуры и динамики за анализируемый период.

Рис. 3.1. Структура оборотных активов ООО «Южная звезда»

Графическое представление структуры определяет, что существенно значимыми составляющими оборотных активов являются: краткосрочные финансовые вложения – 51 %; товары для перепродажи – 34 %; дебиторская задолженность – 11 %. С точки зрения вида деятельности объекта исследования, нас в большей степени интересует дебиторская задолженность и товары для перепродажи. Краткосрочные финансовые вложения, учитывая данные бухгалтерской отчетности, являются предоставленными другим организациям займами.

В 2007 г. удельный вес краткосрочных финансовых вложений сократился до 17%, по-прежнему существенная доля в общей сумме оборотных активов принадлежит товарам для перепродажи – 11 %; также увеличилась доля дебиторской задолженности в оборотных средствах – до 49%, что уже является отрицательным моментом: в 2007 г. половина всех оборотных средств организации используется не для целей хозяйственного оборота, исключено из него, что естественно снижает эффективность хозяйственной деятельности организации.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, т. е. такую ситуацию, когда норматив превышает сумму оборотных средств. Причиной его возникновения может стать невыполнение плана по прибыли, использование прибыли на цели, не предусмотренные планом, несвоевременное финансирование норматива оборотных средств, отвлечение оборотных средств, т. е. иммобилизация.

Иммобилизация оборотных средств представляет собой выбытие их из непрерывного планомерного кругооборота. Всякая иммобилизация оборотных средств свидетельствует о неэффективном их использовании, приводит к замедлению оборачиваемости и ухудшению платежеспособности предприятия. Следует различать иммобилизацию, возникшую в результате использования оборотных средств не по назначению, т. е. на цели, вообще не связанные с кругооборотом средств и иммобилизацию, возникшую вследствие замедления кругооборота средств на отдельных его стадиях.

Можно выделить следующие основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:

На стадии подготовки к производству - расчет научно обоснованных норм и нормативов оборотных средств;

На стадии производства - сокращение длительности производственного цикла посредством автоматизации, комплексной механизации, применения новейших научных открытий и технических изобретений, замена дорогостоящих материалов более дешевыми, повторное использование тары, инструмента, ритмичность выпуска продукции и т. д;

На стадии обращения - увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупателям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет; развитие системы расчетов в народном хозяйстве, своевременное оформление документов и строгое соблюдение платежной дисциплины.

Показатели оборачиваемости помогают определить, насколько эффективно предприятие использует свои активы и источники их финансирования.

Оборачиваемость характеризует величину средств, которое предприятие должно вкладывать в бизнес для нормального его функционирования.

Коэффициенты оборачиваемости помогают оценить эффективность не только управления предприятием в целом, но и отдельных служб. Анализ оборачиваемости позволяет выявить скрытые резервы капитала на предприятии и тем самым иногда отказаться от использования заемного “платного” финансирования.

Финансовое положение предприятия во многом определяется тем, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств - увеличить объем продаж. В связи с этим показатели оборачиваемости также называют показателями деловой активности. Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, а также производственных запасов и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает число оборотов, совершённых имуществом за анализируемый период. Он является показателем стимулятором и, следовательно, должен иметь тенденцию к увеличению. Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Оборачиваемость за анализируемые периоды с 2005 г. по 2006 г. увеличилась с 2,58 до 3,41, а с 2006 г. по 2007 г. резко сократилась с 3,41 до 1,96, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о падении темпов товарооборота, сбыта, понижении эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия. Причём, оборачиваемость снизилась как из-за роста оборотных активов, так и из-за снижения выручки.

Продолжительность оборота является расшифровкой показателя оборачиваемости и показывает, за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит условное высвобождение оборотных средств, то есть их экономия. Она выражается в днях и рассчитывается следующим образом:

Воа = Т / К об.оа = T х ОА ср. / Выручка от реализации; (2)

Если в 2005 году период одного оборота составил 141 дней, то в 2006году – 107 дней, а в 2007году – 186 дней.

При замедлении оборачиваемости происходит дополнительное привлечение оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

Дополнительное привлечение оборотных средств вследствие замедления оборачиваемости рассчитывается следующим образом:

rОакт = (Воа 1 – Воа 0) х Выр.р 1 / T 1;

За 2005 год перерасход оборотных средств составил 87552,5 тысяч рублей, то есть эти средства не участвовали в обороте, из-за этого уменьшилась эффективность использования оборотного капитала и общая рентабельность предприятия. За 2006 год перерасход уменьшился в 280 раз до 312,3 тысяч рублей, но остался положительным, что совпадает с замедлением темпа падения оборачиваемости оборотных активов и говорит о сократившемся, но имеющем место падении эффективности использования оборотного капитала. За 2007 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось до 52608,9 тысяч рублей, что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

Скорость оборота товарно-материальных запасов является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов - это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.

При увеличении оборачиваемости запасов соответственно уменьшается и период одного оборота. Что является положительным изменением и говорит о том, что предприятие рационально использует ресурсы. Оборотные активы сосредотачиваются в ликвидной форме и это приводит к увеличению их оборачиваемости и увеличению прибыли.

В отношении запасов организации: скорость их оборота увеличивается, что является положительной тенденцией, быстрее происходит движение и изменение формы запасов, что снижает риск омертвления денежных средств в запасах; в 2005 г. запасы успевали совершить один оборот за 61 день, в 2006 г. – за 42 дня, в 2007 г. – за 30 дней. Чем ниже данный показатель, тем эффективнее работа торговой организации.

Так как существенная доля запасов ООО «Южная звезда» принадлежит товарам для перепродажи, руководству следует отслеживать иммобилизацию оборотных средств в разрезе групп товарной продукции. Для этого необходимо изучать структуру товаров для перепродажи, следить за ее изменениями поквартально. За недостаточностью данных мы проанализировали структуру товаров для перепродажи только за 2007 г., были получены следующие результаты (рис. 3.3).

Рис. 3.3. Структура товарных запасов для перепродажи ООО «Южная звезда» в 2007 г.

Как видно, наибольший удельный вес в общей стоимости товарных запасов занимают цветочные культуры – 45 %; примерно одинаковые доли имеют аксессуары для растений и посадочный материал – 20% и 14% соответственно.

В результате анализа мы получили суммы дополнительно привлеченных оборотных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов.

Таблица 3.1

Перерасход оборотных средств в результате замедления оборачиваемости оборотных активов (тыс. руб.)

Система обобщающих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициенте оборачиваемости и длительности одного оборота, характеризующих эффективность использования оборотного капитала, а частности оборачиваемость оборота материально-производственных запасов, оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности т.д.

По своему содержанию показатели оборачиваемости являются прямыми показателями эффективности ресурсного типа, т.е. характеризующими отношение эффекта к затратам. В качестве эффекта применяется исходный финансовый показатель – выручка от продаж. Количественно затраты выражаются через показатели авансированных ресурсов, что дает основание относить показатели оборачиваемости к ресурсному типу. Другими словами, оборачиваемость характеризуется сопоставлением показателей объема продукции и величины авансированных оборотных средств.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

Внутренние факторы – ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.

Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объемов производства, сбыта и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

Совершенствовать производство и сбыт, нормализовать размещение оборотных средств;

Полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

Совершенствовать организацию производства и сбыта, внедрять прогрессивные формы и методы;

Совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

Улучшать претензионную работу;

Ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятия, в пути, на расчетном счете в банке;

Свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

Не допускать роста дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств предприятий, следовательно, зависит, прежде всего, от умения ими, улучшать организацию производства и сбыта, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия невостребованных и неходовых производств.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием сбыта, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе в пути способствует ритмичное развитие товарооборота.

1. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в целях ускорения оборачиваемости оборотного капитала строительных организаций Данная процедура должна предусматривать сроки и форму предварительного и последующего напоминаний дебиторам о дате платежа возможность пролонгирования долга срока и порядка взыскания долга и другие действия например необходимо проводить взаимозачеты за счет предоставления от покупателей стройматериалов Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота а
2. Об анализе влияния кредитной политики предприятия на состояние дебиторской задолженности Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев соблюдение платежной дисциплины в прошлом прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров уровень текущей платежеспособности уровень финансовой устойчивости экономические и финансовые условия предприятия-продавца затоваренность степень нуждаемости в денежной наличности и т п Достигнутый... Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов Кроме... Если производство и реализация продукции являются убыточными то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и проеданию капитала Таким образом надо стремиться
3. Взаимосвязь оборачиваемости оборотных активов и финансового состояния экономического субъекта Итого - 0,502 Результаты факторного анализа показывают что коэффициент оборачиваемости оборотных активов за исследуемый период уменьшился на 0,502. ... Руководству компании необходимо принимать меры по устранению негативных явлений в управлении данными активами поскольку эффект от ускорения оборачиваемости оборотным активов выражается в увеличении суммы выручки и прибыли что создает
4. Аналитические обоснования механизма применения скидок при расчетах с дебиторами Эта премия представляет собой разницу между экономической ценностью товара для покупателя и ценой по которой ему этот товар удалось купить Рассмотрим... С другой стороны производитель может предоставить такие скидки на сумму не большую чем величина его потерь из-за замедления оборачиваемости капитала в результате хранения товара до начала сезона на собственных складах и неполучения выручки... Скидка за ускорение оплаты Это мера снижения стандартной продажной цены которая гарантируется покупателю если он произведет оплату... Такое превышение уровня скидки над ценой кредитов оправдывается большим положительным эффектом который ускоренная оплата оказывает на финансовое состояние фирмы-продавца При этом возникает эффект в силу
5. Инструментарий управления дебиторской задолженностью предприятия Ожидаемый эффект Введение скидок за быструю оплату Повышение оборачиваемости дебиторской задолженности Увеличение штрафных санкций при просрочке... По результатам анализа состояния дебиторской задолженности и оценки ее влияния на показатели деятельности исследуемого предприятия был... Максаков Н С Анализ экономической безопасности фирмы структурно-комплексный подход Вестник Тамбовского университета Серия Гуманитарные науки 2013. № 7 123
6. Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности: эмпирический анализ взаимосвязи Ramadan 2012 Ukaegbu 2014 которые анализировали влияние финансового цикла и его компонентов на доходность компаний Ускорение периода оборачиваемости дебиторской задолженности для компаний пищевой отрасли в динамике рассматривается как положительная тенденция... Таблица 7 Результаты оценки взаимосвязи длительности финансового цикла и текущей ликвидности компании Независимая переменная Зависимая переменная CR ... CR модель со случайными эффектами Константа 1,885 12,61 CCC 0,003 6,19 R2 within 0,0279 R2 between 0,0216 R2 overall ... Международная стандартная отраслевая классификация всех видов экономической деятельности Статистические документы 2009. Серия M № 4. С 101-110. Мониторинг Об итогах социально-экономического
7. Комплексная оценка эффективности налогообложения прибыли предприятий Pij а i1 аi1 а in где j порядковый номер показателя i порядковый номер предприятия или период изменения условия налогообложения представляют собой скорректированные значения оценочных показателей ai j рассчитанные как результат деления каждого оценочного показателя на величину максимального из них в соответствии с алгоритмом применения... С В Лафферовы эффекты в экономике современной России С В Барулин О Н Бекетова Финансы 2003. № 4. ... Дубкова В Б Оценка влияния факторов повышения производительности труда и ускорения оборачиваемости оборотных средств на налогооблагаемую прибыль В Б Дубкова Бухгалтерский учет 2013. № 10. ... Курс экономического анализа под ред М А Баканова А Д Шеремета М Финансы 1978. 390 с
8. Анализ использования капитала В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме т е с прибылью 1. ... В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на -1.3% а за счет увеличения уровня рентабельности на 40.7% ... Изменение продолжительности оборота капитала за счет структуры капитала 2.134 скорости оборота оборотного капитала -17.802 8 Экономический эффект -453751.503 На предприятии продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 19.9 дней а коэффициент
9. Оборотный капитал и эффективность его использования в деятельности ООО «Элетросвязьстрой» При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования их экономии что влияет на прирост объемов производства и как следствие - на финансовые результаты Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств материальных ресурсов денежных средств которые используются... Краснодар в 2016 г по сравнению с 2014 г - основные показатели имеют отрицательную динамику что свидетельствует как о снижении деловой активности исследуемого экономического субъекта так и о снижении эффективности использования оборотного капитала в 2016 г по сравнению
10. Рост оборачиваемости оборотных активов как резерв развития фармацевтического промышленного предприятия в условиях структурного кризиса ОАО ТХФЗ значительно увеличилась и составляет более 90% то от эффективности их использования в высокой степени зависит итоговый результат экономической деятельности предприятия К тому же мобильность оборотных активов определяет платежеспособность предприятия формирую рациональную... Исходя из столь высокой доли финансовых ресурсов инвестированных в оборотные активы определяется как важность так и сложность финансового менеджмента в поиске возможностей ускорении оборота капитала 8, 14, 20, 21, 22 Показатели которые могут служить индикаторами эффективности использования... Важнейшим показателем из этой группы является общая оборачиваемость оборотных средств 7, 11, 12 Согласно нему на ОАО ТХФЗ оборотные средства используются малоэффективно... В этой связи отсутствие серьезного прогресса в показателях оборачиваемости следует рассматривать все равно как положительный эффект способствовавший повышению эффективности деятельности таблица 2 Таблица 2 - Показатели деловой активности ОАО ТХФЗ
11. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации При этом могут иметь место три следующие ситуации связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов 1 Тоба1 < ТобаО -> Э < 0, ... Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности а длительность финансового цикла может быть сокращена не только
12. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости с учетом налоговых показателей Внутренний эффект получаемый предприятием 1. Создание резервов из валовой и чистой прибыли Повышение в стоимости имущества... Снижение величины запасов и затрат повышение 4 Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности Ритмичность поступления средств от дебиторов увеличение показателей платежеспособности Такой комплекс мероприятий... При оценке финансовой устойчивости организации нельзя забывать о влиянии налоговых платежей на те или иные коэффициенты от которых может зависеть общий результат Если налоговые платежи находятся в зависимости от показателей финансовой устойчивости значит они будут влиять... НДС по приобретенным ценностям не оправдано с экономической точки зрения поскольку также включает НДС предъявленный по основным средствам нематериальным активам и кроме
13. Управление оборотным капиталом хозяйствующего субъекта как важное направление его краткосрочной финансовой политики На основании экономической сущности операционного и финансового циклов можем заключить что их взаимосвязь отражает период погашения кредиторской... Уралхиммашу контрагенты возвращают медленнее чем завод погашает кредиты и в результате чего возникает кассовый разрыв Анализируя показатели характеризующие использование и функционирование оборотного капитала таблица 3 ... В-третьих как было установлено ранее период оборачиваемости оборотных средств на предприятии длителен Таблица 3. Показатели характеризующие агрессивную политику управления оборотным капиталом... Достигнув таких эффектов фирмы способны полностью и в срок исполнять свои расчетно-платежные обязательства успешно осуществляя предпринимательскую деятельность... Высвободив неликвидные текущие активы возможно в перспективе появление положительных эффектов а именно сопровождение производства продукции меньшими затратами на оборотные средства высвобождение материальных ресурсов ускорение поступлений в бюджет отчислений от прибыли улучшение финансового положения компании так как высвобождаемые ресурсы
14. Управление дебиторской задолженностью предприятий транспортного строительства Первая группа мероприятий направлена на оптимизацию существующей дебиторской задолженности вторая относится к планированию дебиторской задолженности и оценке ее влияния на финансовые результаты фирмы Логику построения алгоритма управления дебиторской задолженностью для проектных организаций обусловливает с одной стороны... Логику построения алгоритма управления дебиторской задолженностью для проектных организаций обусловливает с одной стороны потребность предприятий данной сферы в постоянном повышении оборачиваемости ресурсов с другой стороны необходимость минимизации дополнительных издержек связанных с инвестированием средств в дебиторскую... Таким образом формирование процедур планирования и контроля дебиторской задолженности а также алгоритмизация процесса управления подразумевает выполнение мероприятии по следующим этапам контроль образования и анализ состояния дебиторской задолженности учет возникающих долгов ранжирование и присвоение рейтинга перспективности заказчиков классификация дебиторов принятие решений о дальнейшей работе с каждой группой дебиторов в соответствии с их рейтинговой оценкой определение приемов ускорения возврата дебиторской задолженности с учетом организационно-психологических аспектов процедуры инкассации Необходимо отметить что для группировки... В этих условиях до принятия решения о финансировании мер по инкассации задолженности логично оценить соответствующий экономический эффект эффект инвестиций в управление дебиторской задолженностью Эффект инвестирования можно оценить следующим образом прогнозируется
15. Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика Исключение допускается только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала 1, с 378 Коэффициент K4 характеризует наличие собственных оборотных средств у организации необходимых... Для более полной оценки кредитоспособности заемщика осуществляется анализ делового риска обусловленного тем что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку... Оно имеет более 3 поставщиков реализует продукцию на олигополистическом рынке отрасль развивается ускоренными темпами имеет положительную кредитную историю позитивную деловую репутацию при отсутствии риска ухудшения экономической ситуации... Если известны производственные мощности компании то зная среднеотраслевой процент загрузки мощностей учитывая сезонный фактор производства и положение предприятия на рынке можно рассчитать порядок выручки и предполагаемую рентабельность Результаты полученные таким образом необходимо сравнить с результатами оценки кредитоспособности с помощью системы финансовых показателей
16. Оценка деловой активности предприятия на основе показателей оборачиваемости активов Караева Ф Е доктор экономических наук доцент кафедры бухгалтерского учета анализа и аудита ФГБОУ ВО Кабардино-Балкарский государственный аграрный университет... По результатам нашей организации ООО Нальчикский консервный завод данное соотношение несколько нарушается 2-я и 3-я позиции... Показатели оборачиваемости очень важны для организации так как от скорости оборота средств зависит размер годового оборота с размерами оборота связана и относительная величина издержек производства чем быстрее оборот тем меньше на каждый оборот приходится издержек ускорение оборота на одной из стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение и на других стадиях Как мы знаем финансовое состояние организации ее платежеспособность зависят скорости... Показатели оборачиваемости активов и оборачиваемости собственного капитала характеризуют уровень деловой активности предприятия и рассчитываются как отношение... Период оборота кредиторской задолженности дн 63,05 233,9 230,4 11 Эффект от ускорения оборачиваемости совокупных активов тыс руб 42 062,4 Оборачиваемость средств вложенных в имущество
17. Как увеличить прибыль в высокий сезон, работая по правилам beyond budgeting Как результат в самый ответственный период предприятие рискует столкнуться с простоями из-за неукомплектованности производственных подразделений В... Все это складывается в значительный экономический эффект так как отсутствует необходимость социальных и дополнительных выплат таких как надбавки за расширение... Впрочем работа по выявлению неликвидов и ускорению оборачиваемости запасов должна быть организована на постоянной основе
18. Имущественные комплексы производственных предприятий: методики анализа и пути совершенствования Эффективность использования оборотных средств определяется уровнем ускорения их оборачиваемости при тех же или больших объемах производственной деятельности Два из шести исследуемых... Два из шести исследуемых авторов в своей методике анализа учитывали эффективность использования оборотных средств применяя показатель оборачиваемости оборотных средств в днях Так авторы работ 4, 7, 9 положительную динамику в функционировании... Коэффициент доходности инвестиций - - - - - Эффект финансового рычага - - - - Источник авторская разработка Достоверность и точность результатов полученных... Методы экономического анализа как известно подразделяются на качественные анализ причинно-следственных связей и зависимостей и количественные методы
19. Политика управления кредиторской задолженностью Основная цель анализа заключается в определении скорости и времени оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используют коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности исходя из выручки от... Помимо товарного кредита одна из возможностей формирования оптимального бюджета кредиторской задолженности - использование собственного экономического превосходства Суть собственного экономического превосходства заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику собственные правила... Для расчета этого эффекта применяется следующая формула Экзср ∆КЗКпсо ПКб 100% где Экзср эффект от прироста среднего остатка... Начисление средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций компании Выплата средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется
20. Методика управления дебиторской задолженностью предприятия с учетом рисков На основе оценки дебиторской задолженности методом дисконтированных денежных потоков с учетом анализа рисков банкротства дебиторов проводится оптимизация портфеля дебиторской задолженности с целью минимизации риска невозврата и ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности Таблица 3. Оценка дебиторской задолженности ОАО Ижеквскгаз методом дисконтированных денежных потоков... Монте-Карло Результаты моделирования оптимального портфеля дебиторской задолженности ОАО ИЖЕВСКГАЗ а также исходные данные для моделирования приведены... На заключительном четвертом этапе предлагаемой нами методики оптимизации дебиторской задолженности производится расчет экономического эффекта от использования методики с учетом применения инструмента управления плохой задолженностью Нами проведена оценка

Определение эффективности начинается с установления критериев, т.е. главного признака оценки эффективности, раскрывающего его сущность. Смысл критерия эффективности производства вытекает из необходимости максимизации получаемых результатов или минимизации производимых затрат исходя из поставленных целей развития предприятия.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств. К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

Оборотные активы представляют собой часть авансированного капитала. В их стоимость включаются материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторская задолженность и денежные средства. Здесь получает отражение, прежде всего все, что связано с трудом - предметы, средства, оплата. В интересах предприятия организовать работу с оборотными средствами наиболее рациональным способом, так как от этого напрямую зависит его финансовое состояние. Система показателей оборачиваемости оборотных средств основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициента длительности одного оборота и коэффициента оборачиваемости, характеризующих эффективность использования оборотного капитала. Последний оказывает влияние на деловую активность, капиталоотдачу и также рентабельность активов или деятельности предприятия.

Оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т. е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, показывает, какую часть выручки компания имеет с вложенных в активы денежных средств

Высокий показатель оборачиваемости, как правило, свидетельствует об эффективном использовании капитала и благоприятной обстановке внутри компании: низкий уровень запасов уменьшает риск остаться с нереализованной продукцией на складе. Однако если величина коэффициента значительно больше среднеотраслевой, то налицо дефицит закупаемых товаров и материалов и, как следствие, риск вызвать недовольство заказчиков.

В качестве общих показателей оборачиваемости оборотных активов предприятия выделяются:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

Коб = ВРн/ОБср,

где Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период.

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

Тоба = (ОБср x Д) / ВРн = ОБср / ВРд,

где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период; Д - число дней в периоде; ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из вышеприведенных формул, коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов , который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается по формуле:

(+/-)Э = (Тоба1 - Тоба0) x ВРд1,

где (+/-)Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1. Тоба1 < Тоба0 > Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
2. Тоба1 > Тоба0 > Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;
3. Тоба1 = Тоба0 > Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.