Также будет целесообразным увеличить ассортимент, сократить запасы на складе, проводить работу по улучшению качества продукции. Немаловажную роль играет грамотная рекламная кампания. Рентабельность оборотных средств повышается при грамотном нормировании. Внедрение материалов с улучшенными качествами, научных разработок также имеет большое значение. Изменение цен также оказывает огромное влияние на прибыль. При неизменной себестоимости удорожание товаров или услуг будет целесообразным при отсутствии конкуренции. Если же рынок наполнен различными заменителями и аналогичной продукцией, необходимо либо сократить себестоимость (не в ущерб качеству), либо максимально снизить цены. Знакомство с таким показателем, как рентабельность оборотных средств, позволяет проводить грамотную оценку эффективности производственных ресурсов.

Средняя величина активов: формула по балансу

Как вы видите, в ячейке О7 мы ввели формулу «=О5/О6», где значение ячейки О5 – это сумма валовой прибыли за весь 2012 год, а значение ячейки О6 – это среднемесячная себестоимость складских запасов, рассчитанная на основании себестоимости товарных запасов на начало каждого месяца 2012 года (в ячейке О6 введена такая формула «=СРЗНАЧ(C6:N6)»). В конечном итоге мы получили результат валовой РТЗ на уровне 85,0%. Возможные нормативы рентабельности товарных запасов В конце данной статьи хочется сориентировать вас по нормативам, которые встречались в моей практике на различных торговых компаниях (непродовольственные группы товаров).
Стоит сказать, что я увидел закономерности между платежеспособностью компаний в Украине (и других странах СНГ) и их чистой рентабельностью товарных запасов.

Расчет рентабельности

Суммируем себестоимость товарных запасов на начало каждого рабочего дня и делим получившуюся сумму на 240 дней. Этот метод является наиболее точным, но зачастую и более трудозатратным. Формула расчёта рентабельности товарных запасов (период – 1 месяц) (Ф.2) Ф.2 В данной формуле среднемесячная себестоимость товарных запасов рассчитывается, как среднее значение между показателями на начало и на конец месяца, либо как среднее значение между показателями себестоимости товарных запасов на начало каждого рабочего дня месяца.
Для чего мы умножаем получившийся результат на 12 месяцев? Таким образом мы приводим показатель рентабельности товарных запасов к годовому выражению. Для чего? Тоже всё довольно просто. Инвесторам легче сравнивать отдачу от денежных средств в годовом выражении (будь то вложение в бизнес, приобретение недвижимости или депозит в банке).

Рентабельность основных средств: порядок расчета и анализа

Данная статья будет структурирована по таким пунктам:

1. определение рентабельности товарных запасов,
2. виды рентабельности товарных запасов,
3. расчётные формулы рентабельности товарных запасов,
4. пример расчёта рентабельности товарных запасов,
5. возможные нормативы рентабельности товарных запасов.

Определение рентабельности товарных запасов Рентабельность (она же прибыльность) товарных запасов – это соотношение валовой или чистой прибыли компании за определённый период времени к среднему значению себестоимости складских запасов за этот же период. Другими словами, берём из отчёта по продажам сумму прибыли компании за месяц, например, и делим её на среднемесячную себестоимость товарных запасов. Таким образом мы получаем процентное соотношение, которое показывает, как эффективно используются денежные средства инвестированные в товарные запасы.

Рентабельность (прибыльность) товарных запасов

Например, рентабельность активов определяется путем деления прибыли за период к стоимости активов. Однако было бы не совсем корректно относить прибыль, например, за год к величине активов на конец года, ведь тогда не учитывается динамика активов в течение года. Чтобы «смягчить» колебания величины активов на конкретную дату, рассчитывается их средняя величина.

Внимание

И в формуле рентабельности активов прибыль делится не на стоимость активов на конкретную дату, а на среднюю величину активов. Аналогично, коэффициент оборачиваемости активов определяется путем деления выручки за период на среднюю величину активов за этот же период. О том, как найти среднюю величину активов по балансу, расскажем в нашем материале.

Средняя величина активов это … Варианты определения средней величины активов могут быть различные.

Расчет оборачиваемости товарных запасов

Для расчета коэффициента достаточно наличие публичной отчетности предприятия. По РСБУ формула расчета выглядит следующим образом: Коэффициент оборачиваемости запасов = стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5 Нп. – значение строки 1210 на начало период.Кп. – значение строки 1210 на конец периода. Не забудьте разделить сумму запасов начала и конца периода на 2, чтобы найти среднюю величину запасов предприятия.

Инфо

Отчетный период может быть не год, а, к примеру, месяц, квартал. По старой форме бухгалтерского учета формула расчета будет следующая: Коэффициент оборачиваемости запасов =стр.10/(стр.210нп.+стр.210кп.)*0,5 Иногда, как говорилось выше, вместо Выручки (стр.10) используется Себестоимость проданной продукции (стр.20). Трансформация коэффициента оборачиваемости запасов в Оборачиваемость запасов Наряду с коэффициентом используют показатель Оборачиваемость запасов (период оборота запасов).

Как рассчитать рентабельность предприятия?

Можно выделить следующие основные направления повышения прибыли:

1. Увеличение производственных мощностей. Использование достижений научного прогресса требует капиталовложений, но позволяет снижать затраты на производственный процесс. Уже имеющееся оборудование можно модернизировать, что приведет к экономии ресурсов и повышению оперативности работы.
2. Управление качеством продукции. Качественная продукция всегда пользуется спросом, поэтому при недостаточном уровне показателя рентабельности продаж, предприятию следует предпринять меры, чтобы повысить качество предлагаемой продукции.
3. Разработка маркетинговой политики. Маркетинговые стратегии ориентируются на продвижение товара на основании исследований рыночной конъюнктуры и покупательских предпочтений. В крупных компаниях создаются целые отделы маркетинга.

Любая управленческая деятельность предусматривает наличие определенной системы контроля, которая позволяет оценить эффективность этой деятельности.

Для оценки эффективности управления запасами могут быть использованы 4 группы показателей (см. табл. 15.1).

Таблица 15.1

Основные показатели эффективности управления запасами

Группа показателей	Показатели оценки
1. Показатели обеспеченности компании материальными запасами:	- показатели среднего и текущего (моментного) уровня располагаемых запасов; - показатель обеспеченности предприятия запасами в днях; - показатели уровня дефицита и др.
2. Показатели эффективности использования материальных запасов:	- показатели оборачиваемости запасов; - материалоотдача; - запасоемкость; - коэффициент материальных затрат; - показатели отклонений от нормативных величин использования запасов; - уровень неликвидов и др.
3. Показатели эффективности капитальных вложений в запасы:	- рентабельность запасов; - индекс доходности запасов; - валовая рентабельность инвестиций в запасы и др.
4. Обобщающие показатели:	- уровень обслуживания клиентов; - уровень суммарных затрат на управление запасами и др.

Рассмотрим некоторые из этих показателей более подробно.

Уровень располагаемых запасов.

Наличие запасов можно охарактеризовать моментными показателями (на отчетные даты) в натуральном и денежном выражении (3 i ) и средними значениями за отчетный период ().

Средние показатели определяются в простейших случаях по формуле средней арифметической:

, (15.1)

где З н - объем запасов на начало периода, в натуральном или денежном выражении;

З к - объем запасов на конец периода, в натуральном или денежном выражении.

Если известны величины запасов на определенные даты, разделенные равными интервалами, то средний запас можно более точно рассчитать по формуле средней хронологической:

, (15.2)

где n - число дат.

Если интервалы времени между датами, на которые известны величины запасов, различны, то средняя величина определяется по формуле средней арифметической взвешенной:

где t k - продолжительность периода между датами;

Средняя величина запаса в k -м интервале.

Обеспеченность предприятия запасами в днях:

Показатель обеспеченности запасами в днях рассчитывается путем деления величины располагаемого запаса на среднесуточный расход:

где З i - размер наличного текущего запаса в момент времени i , ед.;

λ - среднесуточный расход запаса, ед./день;

Пример 15.1:

В таблице 15.2 приведены данные по запасам воздушных фильтров на складе автотранспортного предприятия, взятые из карточек складского учета соответствующей позиции номенклатуры запасов. На основе этих данных проведем расчет показателей обеспеченности запасами.

Таблица 15.2

Карточка складского учета материала (фильтр воздушный)

Дата записи	Учетная единица выпуска	Приход	Расход	Остаток
01.01.2004	шт.
08.01.2004	шт.
12.01.2004	шт.
05.02.2004	шт.
05.02.2004	шт.
16.02.2004	шт.
05.03.2004	шт.
20.03.2004	шт.
08.04.2004	шт.
10.04.2004	шт.			-12
13.04.2004	шт.
20.04.2004	шт.

Окончание табл. 15.2

Дата записи	Учетная единица выпуска	Приход	Расход	Остаток
22.04.2004	шт.
30.04.2004	шт.
14.05.2004	шт.
20.05.2004	шт.			-8
26.05.2004	шт.
07.06.2004	шт.
10.06.2004	шт.
22.06.2004	шт.			-4
25.06.2004	шт.
12.07.2004	шт.
16.07.2004	шт.
28.07.2004	шт.
28.07.2004	шт.
10.08.2004	шт.
16.08.2004	шт.
07.09.2004	шт.			-6
16.09.2004	шт.
07.10.2004	шт.
20.10.2004	шт.
05.11.2004	шт.
05.11.2004	шт.
03.12.2004	шт.
06.12.2004	шт.
08.12.2004	шт.
21.12.2004	шт.

Поскольку числовой ряд «остатки (запасов)» - «время» не равноинтервальный, то для расчета среднего запаса можно использовать только формулы (15.1) и (15.3).

Для определения среднего запаса по формуле (15.1) достаточно найти сумму значений уровня запасов на начало периода (в нашем случае 01.01.2004) и на конец периода (21.12.2004) и разделить получившееся значение на 2:

Расчет по формуле (15.3) гораздо более сложен, так как предполагает учет всех значений остатка запасов (столбец «остаток» таблицы) за рассматриваемый период и интервалов времени между датами проверки (столбец «дата записи»). Для расчета необходимо найти средние значения запасов в каждом интервале и вычислить сумму произведений этих значений на длину интервала в днях. Получившееся значение делится на сумму всех интервалов.

Так, среднее значение запаса в первом интервале (с по 01.01.2004 по 08.01.2004) будет (16+36)/2 = 26 ед. Длина интервала составит 7 дней. Найдем произведение длины интервала на среднее значение запаса в интервале: 26х7 = 182 ед. и т.д.

В расчетов получим значение Поскольку в качестве единиц запасов выступают материальные ценности, измеряемые поштучно (то есть неделимые), то получившееся дробное значение результата необходимо округлить до ближайшего целого по правилам округления. Таким образом средний запас составит 22 единицы. Этот результат меньше полученного нами ранее, но является более точным в силу специфики расчета по формуле (15.3).

При расчете средних значений возникает вопрос, а что же делать со значениями дефицита. Как правило, отрицательные значения дефицита в расчетах заменяются нулевыми значениями, поскольку в расчет берется только физически возможное наличное количество материальных ценностей. Дефицит поэтому следует учитывать отдельно.

Для учета дефицита можно использовать такие показатели как:

Суммарное значение дефицита, которое может выражаться в натуральных единицах запаса, в денежных единицах, а иногда - в днях;

Среднюю величину дефицита;

Отношение средней величины дефицита к среднему уровню запасов;

Могут быть рассчитаны суммарные издержки, связанные с дефицитом, и определена их доля в суммарных материальных затратах компании.

По данным таблицы 15.2 суммарный дефицит в рассматриваемом периоде составил 12 + 8 + 4 + 6 = 30 ед.

Для расчета среднего дефицита можно воспользоваться средней арифметической взвешенной - формула (15.3). Принцип расчета будет аналогичен показанному ранее для наличного запаса. В результате расчетов получим значение среднего дефицита = 0,56 или 1 ед. (по правилам округления).

Найдем отношение среднего дефицита к среднему запасу:

4,5% - приемлемое значение, свидетельствующее о достаточно сносном управлении запасами. Однако в любом случае дефицит есть, что свидетельствует об определенных недочетах и ошибках, допущенных в процессе управления запасами воздушных фильтров на предприятии.

Для расчета обеспеченности предприятия в днях запаса необходимо определить среднесуточный расход (λ ). Значение среднесуточного расхода также можно найти по формуле средней арифметической взвешенной. Информацию для расчета возьмем из столбца «Расход» таблицы 15.2. По результатам расчетов получим λ = 0,88, или 1(по правилам округления).

Теперь возьмем значение наличного запаса на какою-нибудь дату, например, на 05.03.2004 (28 ед.). 28 разделим на 1 (среднесуточный расход) и получим значение 28. Таким образом, запас теоретически исчерпается через 28 дней.

Показатели оборачиваемости запасов.

Финансовый успех компании, показатель ее ликвидности и платежеспособности напрямую зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в запасы, превращаются в живые деньги. Чтобы понять, как надолго финансовые ресурсы, вложенные в запасы, изымаются из оборота, необходимо проводить анализ оборачиваемости товарных запасов.

К показателям оборачиваемости относят коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов и длительность одного оборота запасов в днях.

Коэффициент оборачиваемости материально-производст-венных запасов рассчитывается как отношение годовой суммы выручки от продаж, указываемой в «Отчете о прибылях и убытках» к балансовым остаткам по статье «Запасы».

В литературе встречаются и другие формулы для расчета коэффициента оборачиваемости, например:

, (15.6)

где А - годовая потребность в запасах продукции, ед. (или ден. ед.);

Средний запас продукции, ед. (или ден. ед.);

В р - выручка от реализации продукции, ден. ед;

МПЗ - средняя стоимость материально-производственных запасов и затрат.

Длительность одного оборота запасов в днях рассчитывается следующим образом:

, (15.7)

где Д - рассматриваемый период, дней;

k обМЗ - коэффициент оборачиваемости материальных запасов, раз.

Оборачиваемость запасов и длительность оборота можно рассчитывать как по отдельным видам материальных ценностей, так и суммарно по всей номенклатуре. В результате расчета коэффициента оборачиваемости можно получить ответ на вопрос, сколько раз капитал, вложенный в отчетном году в материальные запасы, возмещался предприятию при реализации его продукции.

Коэффициент оборачиваемости не имеет рекомендуемых значений. Закономерность одна: чем он выше, тем меньше времени товары находятся на складе, тем быстрее они превращаются в деньги. Однако на практике компании могут устанавливать собственные нормы оборачиваемости.

Норма оборачиваемости - это количество дней (или оборотов), за которые, по мнению руководства фирмы, должен быть реализован запас товара, чтобы торговлю можно было считать успешной. Примеры норм оборачиваемости: в одном из сетевых супермаркетов норма оборачиваемости по непродовольственной группе делится на основе АВС-анализа: для товаров А - 10 дней, для товаров группы В - 20 дней, для С - 30. В этой розничной сети закладывают в показатель товарного запаса месячную оборачиваемость, а товарный остаток по магазину складывается из нормы оборачиваемости плюс страховой запас . Генри Ассэль в книге «Маркетинг: принципы и стратегия» пишет: «Для того чтобы предприятия работали с прибылью, их запасы должны оборачиваться 25-30 раз в год».

Материалоотдача определяется делением стоимости произве-денной продукции на сумму материальных затрат (затрат на запасы). Этот показатель характеризует отдачу материалов, то есть количество произведенной продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии и т.д.).

Запасоемкость характеризует удельный вес затрат на запасы в себестоимости. Она рассчитывается как отношение суммы затрат на запасы к полной се-бестоимости произведенной продукции.

Коэффициент материальных затрат представляет собой отноше-ние фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитан-ной на фактический объем выпущенной продукции. Он показывает, насколько экономно используются материалы в процессе производ-ства, нет ли их перерасхода по сравнению с установленными нормами. Если коэффициент больше 1, то это свидетельствует о перерасходе материальных ресурсов на производство продукции, и наоборот, если меньше 1, то материальные ресурсы использовались более экономно.

Показатели отклонений от нормативных величин использования запасов . Отклонения от нормативных величин по материальным запасам в итоге влияют на общее отклонение по себестоимости продукции, что приводит в числе прочих факторов к отклонению от планируемого уровня прибыли. Причиной отклонений от норм может стать и нерациональное управление запасами, вызывающее необходимость срочных закупок, дополнительных затрат на транспортировку, погрузоразгрузочные работы и др.

К этой группе относят следующие показатели:

1. Показатель отклонений по цене материальных запасов :

, (15.8)

где P н

P ф - фактическая цена приобретения единицы МЦ;

Q - объем МЦ, приобретенных для пополнения запасов

2. Показатель отклонений по количеству материальных запасов :

, (15.9)

где Q н - нормативный объем МЦ;

Q ф - фактический объем МЦ;

P н - нормативная цена единицы МЦ;

3. Показатель отклонений по суммарным затратам, связанным с материальными запасами :

, (15.10)

где С Σн - суммарные нормативные затраты на пополнение запасов из расчета на единицу МЦ;

С Σф - суммарные фактические затраты на пополнение запасов из расчета на единицу МЦ;

Q ф - фактический объем приобретенных МЦ;

Основными источниками информации для расчета этих показателей являются результаты инвентаризации, данные бухгалтерского учета и стандарты (если речь идет об отклонениях от нормативов расхода запасов).

Рентабельность запасов . Уровень рентабельности запасов определяется как процентное отношение чистой прибыли от продаж материальных ценностей к затратам на формирование запасов этих материальных ценностей:

, (15.11)

где ЧП МЗ - чистая прибыль от реализации запасов, которая определяется по данным бухгалтерской отчетности как валовая прибыль за минусом налога на прибыль (заработной платы и процентных платежей).

С МЗ - себестоимость запасов или затраты на формирование запасов (включая стоимость самих МЦ в запасах и затраты на обслуживание запаса).

Индекс доходности запасов позволяет уравновесить показатели оборачиваемости и прибыльности запасов. Он рассчитывается как произведение показателя оборачиваемости на валовую прибыльность:

, (15.12)

где k обМЗ - коэффициент оборачиваемости материальных запасов, раз;

k ВП МЗ -прибыльность реализации материальных запасов или рентабельность материальных запасов, в %;

С реализ МЗ

П реализМЗ - прибыль от реализации запасов за рассматриваемый период, ден. ед.

Индекс доходности позволяет учесть случаи, когда высокая рентабельность компенсирует низкую оборачиваемость запасов. Индекс доходности может использоваться в качестве критерия АВС-анализа. Чем больше индекс доходности, тем более значима для нас рассматриваемая товарная позиция.

Валовая рентабельность инвестиций в запасы характеризует рентабельность вложений в запасы и рассчитывается как отношение валовой прибыли за год к средней стоимости запасов в тот же период:

, (15.13)

где В реализ МЗ - выручка от реализации запасов, ден. ед.

С реализ МЗ - себестоимость реализованных за рассматриваемый период запасов, ден. ед.

Средняя себестоимость запасов, хранимых на складе за рассматриваемый период времени, ден. ед.

Пример 15.2:

Пусть годовая выручка от реализации материальных ценностей составила 100000 у.е.; себестоимость реализованных материальных ценностей (суммарные затраты на запасы) составили 90000 у.е.; средняя себестоимость хранимых на складе запасов составила 50000 у.е. Рассчитаем основные показатели эффективности использования капитала, вложенного в запасы.

Во-первых, определим валовую рентабельность запасов. Для этого воспользуемся формулой (15.13):

Поскольку нормативных значений для показателей рентабельности нет, то руководство компании должно самостоятельно, исходя из своей ситуации, определить, достаточно ли значение валовой рентабельности 20%, или нет. Вообще рекомендуется оценивать динамику рентабельности от одного планового периода к другому. Исследование динамики рентабельности позволит сделать более точный вывод об эффективности работы компании и, в частности, деятельности в сфере управления запасами.

Теперь рассчитаем индекс доходности. Для расчета этого показателя воспользуемся формулой (15.12):

Индекс доходности имеет ценность в сравнении его значения для данной позиции номенклатуры со значениями для других позиций. Только так можно определить относительную ценность данного вида запасов по сравнению с остальными.

Для расчета рентабельности запасов необходимы дополнительные данные по заработной плате, налогам и процентным платежам, поскольку без них нельзя рассчитать чистую прибыль (ЧП).

Уровень обслуживания клиентов может быть рассчитан как доля неудовлетворенных заказов по рассматриваемой позиции номенклатуры к общему количеству заказов:

где К нз - количество неудовлетворенных заказов за рассматриваемый период;

К общ - общее количество заказов за рассматриваемый период.

Уровень обслуживания 95% означает, что в 95 случаев из 100 потребности клиентов в материальных ресурсах могут быть удовлетворены за счет имеющихся запасов.

Недавно один из читателей моего сайта задал такой вопрос: я оцениваю эффективность товарных запасов по показателям оборачиваемость и ROI, при этом мы учитываем все товары на складе, а ведь часть товаров оплачено, а часть товаров поставщик отгружает нам с отсрочкой платежа, то есть деньги в этот товар мы не вложили. Если у вас тоже возникал такой вопрос, эта статья поможет найти ответ.

Действительно, компания может закупать товар на разных условиях – предоплата, отсрочка платежа, по факту оплаты. И по закупленным товарам мы устанавливаем различную торговую наценку с учетом сложившихся цен на рынке. К тому же, у разных поставщиков – разные сроки поставки, минимальные партии отгрузки, что влияет на оборачиваемость товаров. Для оценки того, насколько выгодны нам те или иные товары, необходимо учитывать все эти факторы. Предлагаю вам использовать в данном случае формулу рентабельности инвестиций в запасы с учетом того, какой капитал нам необходим для получения прибыли по каждому товару.

Вначале нам необходимо определить замороженный капитал -это капитал, который нам необходим для продажи товара. Для оценки замороженного капитала необходимо рассчитать операционный цикл и финансовый цикл.

Операционный цикл= Срок поставки+ Оборачиваемость в днях + Кол-во дней отсрочки клиентам

Финансовый цикл = Срок поставки-Условия оплаты + Оборачиваемость в днях + Кол-во дней отсрочки клиентам

Замороженный капитал = (Выручка за период по с/с*Финансовый цикл)/365 дней

Формула расчета рентабельности инвестиций в запасы в этом случае выглядит таким образом:

ROI= (Валовая прибыль (Маржа)/ Замороженный капитал) * 100 %

Пример расчета операционного и финансового цикла .

Срок поставки= 15 дней

Условия оплаты – предоплата за день до отгрузки

Оборачиваемость на складе в днях =32 дня

Кол-во дней отсрочки клиентам=30 дней

Операционный цикл= 15 дн+32 дн+30 дн=77 дней

Финансовый цикл= 1 день+ дн+32 дн+30 дн=78 дней.

При тех же сроках поставки и оборачиваемости, но при других условиях оплаты, например, отсрочка платежа 20 дней после отгрузки.

Финансовый цикл= 15 дней-20 дней+32 дня+30 дней=57 дней.

Пример расчета Замороженного капитала и рентабельность инвестиций в запасы:

Выручка за период по себестоимости– 289500 руб.

Валовая прибыль (маржа)- 98430 руб.

Финансовый цикл= 1день+ дн+32 дн+30 дн=78 дней.

Замороженный капитал = (289500 руб. * 78 дней) / 365 дней = 61865,75 руб.

ROI =(98430 руб./ 61865,75 руб.) * 100 % = 159%

Если у нас изменяться условия оплаты и финансовый цикл будет равен 57 дней, в этом случае измениться величина замороженного капитала и величина ROI .

Замороженный капитал = (289500 руб. * 57 дней) / 365 дней = 45209,6 руб.

ROI =(98430 руб./ 45209,6 руб.) * 100 % = 218 %

Для того, чтобы увидеть как влияет финансовый цикл на рентабельность инвестиций в запасы, рассмотрим расчет этого показателя по нескольким товарам в таблице:

В таблице представлены данные с параметрами для расчета по четырем товарам.

Обратите внимание, что у Товара 1 самая низкая рентабельность - 16% , при этом рентабельность инвестиций в запасы – самая высокая, за счет чего? За тот товар мы оплачиваем поставщику с отсрочкой платежа 60 дней, и именно это позволяет получить самый большой процент возврата от инвестиций. У Товара 4 –самая высокая рентабельность -40 %, но за счет того, что этот товар долго находится на складе- 180 дней, финансовый цикл самый значительный. В результате этого, рентабельность инвестиций в запасы намного ниже, чем у других товаров.

Иногда бывает так, что финансовый цикл равно нулю (например, величина отсрочки платежа поставщику значительна), в этом случае данную формулу невозможно применить - замороженный капитал равен нулю, а на ноль делить нельзя. В данном случае расчет ROI не имеет смысла. потому что по сути ROI-это процент прибыли от вложенных средств, а в этом случае у нас вложений совсем нет и прибыль получена без вложений. Практически идеальный случай!

Данная формула является не только возможностью оценить рентабельность инвестиций в товарные запасы, но в большей степени она - инструмент для повышения этого показателя. Анализирую величину того или иного параметра, мы можем воздействовать на него и сразу определить как это влияет на один из основных показателей деятельности компании - рентабельность инвестиций.

Примечание. Я подготовила пример расчета в EXCEL индекса доходности и рентабельности инвестиций. Оставьте в форме электронный адрес и получите шаблон с расчетами.

Как правило, избыточные запасы товаров приводят к снижению ликвидности бизнеса и росту затрат. В поисках компромисса управления запасами компании проходят нелегкий путь проб и ошибок. Решить эту проблему можно, если провести анализ запасов и оценить рентабельность инвестиций в запасы.

Очень часто сотрудники отдела продаж наращивают запасы, значительно превышающие реальные потребности бизнеса, что приводит к появлению избыточных запасов. В результате резко снижается ликвидность бизнеса и возможно даже банкроство. Не допустить этого - задача финансового директора. Продумывая систему управления запасами, необходимо получить ответы на следующие вопросы:

• сможет ли компания удовлетворить все требования покупателей быстро и в необходимом объеме и не содержатся ли на складе товары, немедленная доставка которых покупателям не нужна;
• какая часть средств вложена в «мертвые» и избыточные запасы;
• какой объем запасов позволит снизить издержки хранения и существенно не повлияет на выручку компании;
• повысит ли расширение ассортимента рентабельность компании;
• как минимизировать затраты на хранение и прочие эксплуатационные расходы.

Для того чтобы ответить на эти вопросы, можно воспользоваться несколькими простыми советами.

С чего начать управление запасами

Чтобы определить, от каких товаров компания может легко отказаться, полезно проанализировать ассортимент с учетом вклада от продажи каждого товара в общую выручку. Большинство информационных систем классифицируют или ранжируют товары, имеющиеся на складе, в зависимости от валовой годовой стоимости проданных запасов. Например, товары могут быть расположены в порядке убывания в соответствии с объемом продаж:

• товары категории «A» обеспечивают 80% продаж;
• категории «B» - 15% продаж;
• категории «C» - 4% продаж;
• категории «D» - 1% продаж;
• товары категории «X» не продавались в последние месяцы и являются «мертвыми» запасами.

Однако такое ранжирование позволяет выявить товарные позиции, повышающие оборачиваемость запасов (то есть возможности получения прибыли), но не помогает определить, запасы каких товаров нужно иметь. Покажем это на примере (см. табл. 1).

Таблица 1 Отчет о реализации

Стоимость проданного товара для A1 и А2 высока, однако покупатели заказывали его всего два и четыре раза за последний год. Если держать на складе запас этих товаров, то большие денежные средства окажутся «связанными» в результате инвестиций в них. Соответственно, такие товары можно отнести в группу «специально заказываемые», то есть их должны заказывать под поставку по отдельному запросу покупателя, и создавать запас по ним не имеет смысла. С другой стороны, товар А3 с годовой стоимостью продаж 6500 долл. США, скорее всего, будет отнесен к категории «C».

Однако покупателям этот товар необходим 50 раз в году (примерно раз в неделю), и хотя принесенная им годовая выручка невелика, поддерживать на складе запас этого товара необходимо для качественного обслуживания клиентов. Таким образом, запас товаров целесообразно поддерживать лишь по тем товарам, которые чаще пользуются спросом у покупателей.

Принципы эффективного управления товарными запасами

По словам Александра Конюхова, генерального директора ОАО «Кулебакский металлургический завод», эффективное управление запасами на предприятии основывается на трех основных принципах:

1) запасы сырья и материалов с высокой себестоимостью должны быть минимальны;

2) страховых запасов должно быть достаточно для выполнения оперативных заказов ключевых клиентов. Можно рекомендовать ограничить число ключевых клиентов. В нашей компании из всей массы покупателей мы выделили десять ключевых клиентов;

3) создание излишних запасов оправданно, если есть уверенность, что они будут востребованы и рост цен на них позволит компенсировать стоимость кредитных ресурсов.

Личный опыт
Андрей Кривенко,

Классификация товаров по категориям (АВС) должна также зависеть от обязательств компании по поставкам товара покупателям. Например, при работе с сетями не важно, какой товар не поставлен - высокооборотный или не очень. Деньги (из-за уплаты штрафа) и репутация компании будут потеряны в любом случае.

Что касается товаров категории «Х», то они несут для компании только затраты, поскольку не продавались в течение года и не способствовали формированию прибыли компании. Поэтому их необходимо либо ликвидировать, либо поддерживать на минимальном уровне. Причем решение о поддержании минимального объема запасов может быть принято, только если они удовлетворяют двум условиям:
- есть уверенность, что товар будет продан в будущем. Например, это касается новых товаров в номенклатуре, которые покупатель гарантировал приобрести;
- товар может быть в любой момент востребован покупателем. При этом его отсутствие может негативно сказаться на репутации компании.

Таким образом, финансовый директор должен настоять на том, чтобы классификация товара проводилась не только по стоимости проданного товара, но и по количеству заказов. Полезно будет составить отчет, в котором в порядке убывания в соответствии со стоимостью текущих запасов следует перечислить товары, по которым мало заказов, за последние 12 месяцев.

Личный опыт
Мария Чекаданова, финансовый директор груп- пы компаний «Каре» (Москва)

Занимая должность казначея группы компаний «СВ» («Техносила») с 1999 по 2003 годы, свои рекомендации по заданию оптимальных товарных запасов я основывала на результатах моделирования движения оборотного капитала (ОК) компании. В динамическую имитационную модель ОК входили задачи линейного программирования. Коммерческий департамент разрабатывал товарную линейку (обязательный ассортимент) и план продаж, в которых определял, что, в каком количестве и по какой цене продается, а также риски реализации товара.

Далее, учитывая время поставки товара от поставщиков до склада, рассчитывалась минимальная плановая оборачиваемость товарной позиции. Коммерсанты обычно не учитывают, что заказ товаров нужно увязать с дебиторской и кредиторской задолженностями поставщиков. При линейном программировании выбирались приоритетные направления (товарные группы) распределения финансовых ресурсов по критериям деятельности (параметры целевой функции): рентабельность товара, рентабельность оборотного капитала.

Система ограничений формировалась из таких показателей, как емкость рынка, риск неполучения заданного дохода, плановая оборачиваемость товарного запаса, кредиторская и дебиторская задолженности поставщиков, минимальная партия товара, емкость складов, кредитные ресурсы и их стоимость и т. д.

Не следует забывать, что моделирование - инструмент для принятия управленческого решения. Профессионализм лица, принимающего решения, заключается в выборе альтернативы, сочетающей результат формализованных оценок и политических расчетов.

Избавляться от избыточных запасов вовремя

Система управления запасами должна учитывать, что важно не только создавать запасы тех товаров, которые обладают наибольшей оборачиваемостью, но и следить за тем, чтобы они не стали избыточными. Иначе говоря, предприятию необходимо избавляться не только от «мертвых» запасов, но и от любых хранящихся на складе товарно-материальных ценностей, которых с учетом существующих объемов продаж хватает больше чем на год.

Личный опыт
Андрей Кривенко, финансовый директор компании «Агама» (Москва)

При построении системы управления запасами нужно учитывать стратегию компании, которая, например, должна определить оптимальные соотношения между эффективностью оборотного капитала, оптимизацией затрат и необходимым уровнем удовлетворения покупателей.

Согласно мировому опыту панацея от избыточных запасов - это точное прогнозирование продаж в разрезе товаров. В России мало отраслей, в которых это возможно, но стремиться к подобному нужно.

Олег Костиков, директор по экономике ОАО «Балтийский завод» (Санкт-Петербург)

В соответствии с графиком строительства заводских заказов (судостроительных и машиностроительных) составляется план закупок сырья, материалов и оборудования на месяц, квартал и год. Запасы сырья и материалов, которые постоянно есть у наших поставщиков, на заводе не создаются.

Необходимо отметить, что такие поставщики должны находиться в нашем регионе - в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, чтобы время на доставку было минимальным и четко прогнозируемым. В отношении, например, металлопроката ситуация иная.

Так, один из основных поставщиков судовой стали на наш завод - ОАО «Северсталь» - принимает заявки на металл за два месяца до даты поставки. Получаемый металлопрокат поступает на склад и расходуется в производстве в соответствии с графиком строительства того или иного заказа.

После окончания строительства нередко остаются неиспользованные запасы сырья и материалов, часть которых может быть направлена в дальнейшем на выполнение других производственных заказов, а часть - реализована.

На нашем заводе существует комиссия по запасам, задача которой - анализ объемов и номенклатуры излишних складских запасов и принятие мер по их уменьшению. Комиссия собирается на совещания раз в неделю. За 2013 год было продано «неликвидов» на сумму 10 млн рублей.

Для ликвидации «мертвых» запасов на заводе применяется и материальное стимулирование ответственных за это работников, на которое направляется до 3% от суммы проданных неликвидных запасов. Каждая подобная выплата проводится на основании отдельного приказа генерального директора.

Несмотря на то что совет кажется достаточно простым, часто можно столкнуться с ситуацией, когда компания наращивает запасы сверх реальной потребности. Приведем пример из опыта автора статьи. Торговая компания, осуществляя заказ товара на сумму не менее 1000 долл. США раз в неделю, могла рассчитывать на его доставку за счет поставщика. Причем руководство компании выяснило, что не весь товар распродавался покупателям.

Однако поскольку он пользовался стабильным спросом, закупки все равно производились в расчете на то, что в конечном итоге весь товар будет распродан. В результате через некоторое время на складе компании образовался 14-месячный запас товара. И хотя потребительский спрос на него оставался высоким, излишки товара привели к тому, что коэффициент годового оборота запаса снизился (см. табл. 2).

Таблица 2

Категория товара			Выручка от продаж, долл. США			Излишек запасов		Число оборотов (гр. 4/гр.5)
						долл. США
1	2	3	4	5	6	7	8	9
A	90	8	4 145 488	706 884	47	88 762	13	5,9
B	172	16	785 693	363 708	24	85 528	24	2,2
C	267	24	208 091	175 943	12	71 039	40	1,2
D	524	47	52 195	203 230	14	170 129	84	0,3
X	51	5	0,18	38 693	3	38 693	100	0
Итого	1104	100	5 191 467	1 488 458	100	454 151	31	3,5

Товары категории «A» имеют наибольшую стоимость (то есть наибольшие средства проходят через запасы). Однако запасы на сумму 88 762 долл. США (13%) излишни по отношению к запасу, необходимому на 12 месяцев. Излишние запасы образовались потому, что закупались по самой низкой цене. Руководство должно осознать, что прибыль не будет получена, пока запасы не продадут покупателю или израсходуют в ходе деятельности, приносящей прибыль. В целом 31% совокупной стоимости запасов компании были «связаны» изза излишних запасов.

Интересная статья? Добавьте страницу в закладки, сохраните, распечатайте или переадресуйте.

Необходимо отметить, что к излишним относятся все «мертвые» запасы: поскольку они не продавались весь прошлый год, запас оказался больше необходимого на год. Если компания избавится от излишних запасов всех товаров категорий «A» и «B», то общая оборачиваемость увеличится с 3,5 до 4 оборотов в год. Общая стоимость запасов сократится с 1 488 458 до 1 314 168 долл. США, а высвобожденные деньги можно будет направить на финансирование других направлений деятельности предприятия без ущерба бизнесу (см. табл. 3).

Избежать возникновения избыточных запасов можно, руководствуясь следующими простыми правилами:

• при покупке товаров следует учитывать существующую потребность, а не возможность получить скидку или льготные условия поставки. Можно рекомендовать для планирования потребности в запасах составлять так называемые DRP-отчеты (Distribution Requirements Planning - планирование поставки запасов) (см. табл. 4);
• нужно установить фиксированный объем по каждому наименованию запасов, который не может быть превышен.

Таблица 3 Анализ оборачиваемости и структуры запасов

Категория товара	Объем реализованных товаров, шт	Структура продаж, % к общему объему продаж	Выручка от продаж, долл. США	Стоимость запасов на складе на начало года, долл. США	Структура запасов, хранящихся на складе, % к общей стоимости запасов	Излишек запасов		Число оборотов (гр. 4/гр.5)
						долл. США	% стоимости запасов на складе (гр. 7/ гр. 5)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
A	90	8	4 145 488	618 122	47	0	0	6,7
B	172	16	785 693	278 180	21	0	0	2,8
C	267	24	208 091	175 943	13	71 039	40	1,2
D	524	47	52 195	203 230	15	170 129	84	0,3
X	51	5	0,18	38 693	3	38 693	100	0
Итого	1104	100	5 191 467	1 314 168	100	279 861	21	4,0

Таблица 4 DRP отчет

№	Показатель	Март	Апрель	Май	Методика расчета
1	Планируемый начальный баланс запасов	100	81	98	Стр. 7 + стр. 4 (по предыдущему месяцу)
2	Ожидаемое пополнение	25	25	75	Планируемая поставка товара определяется по выставленным поставщиками срокам
3	Прогноз спроса на отчетный период	94	108	88	Прогноз продаж предоставляется коммерческим отделом
4	Прогнозируемый конечный баланс	31	-2	85	Стр. 1 + стр. 2 - стр. 3
5	Страховой запас	60	64	57	Определяется экспертно для каждой товарной позиции
6	Прогнозируемый остаток на конец периода	-29	-66	28	Стр. 4 - стр. 5
7	Объем, который нужно заказать и получить к началу данного отчетного периода	50	100		Если прогнозируемый остаток на конец периода отрицательная величина, то нужно разместить заказ на этот объем. При этом размер заказа округляется с учетом возможностей доставки поставщика или размера стандартной партии. К примеру, для апреля надо заказать 66 единиц товара, но так как поставка осуществляется партиями, кратными 50, то заказ надо разместить на 100 единиц

Личный опыт
Денис Саенко, финансовый директор ООО «Группа компаний «Раздолье» (Москва)

Управление товарными запасами осложнено отраслевой динамикой цен в течение года. Это относится к стоимости и готовой продукции, и ресурсов, необходимых для подготовки производства и выпуска продукции. Например, работы по капитальному строительству ведутся на предприятиях группы в весенне-летний период, при этом стоимость материалов, необходимых для выполнения работ, повышается поставщиками в то же время. В данном случае руководителю финансового блока приходится частично авансировать поставки по основным капиталоемким позициям с целью зафиксировать цены поставщиков и избежать дополнительных затрат при росте цен.

Система управления запасами и рентабельность инвестиций

Прежде чем принимать решение о целесообразности поддержания запаса товаров, необходимо проанализировать рентабельность инвестиций в запасы. Зачастую менеджеры по продажам склонны покупать товар, обладающий наибольшей рентабельностью, которая определяется как отношение прибыли от реализации к общему объему продаж. Это понятно, поскольку в большинстве случаев заработная плата менеджеров зависит от прибыли, полученной от продаж. Мотивированные таким образом, продавцы могут попытаться убедить отдел закупки приобретать большие объемы товаров, чтобы снизить их стоимость за счет получения скидок за объем и, как следствие, повысить рентабельность продаж.

Личный опыт
Виктор Остапенко, начальник отдела бюджетирования, бизнес-планирования и анализа плановоэкономического управления ГК «Евросервис» (Санкт-Петербург)

Использование показателя рентабельности товаров недостаточно для принятия решений по управлению запасами. Компания создается владельцами для получения прибыли на вложенный капитал, и здесь лучшим показателем будет ROE (Return on Stockholder’s Equity) - возврат на вложенный акционерами капитал. Этот же показатель целесообразно использовать и при управлении запасами. Иначе говоря, инвестировать в запасы тех товарно-материальных ценностей, использование которых в обороте увеличивает ROE.

Сергей Воробьев, финансовый директор ООО «Рельеф-Центр» (Рязань)

В нашей стране, к сожалению, отсутствуют поставщики, способные обеспечить постоянное наличие заявленного ими ассортимента. Поэтому иногда нам приходится «затариваться» определенными позициями, чтобы не допустить «выпадания» групп основного ассортимента. Принимая решение о дополнительном увеличении запасов по какой-либо группе, мы сравниваем предложенную дополнительную скидку с привлекаемыми финансовыми ресурсами и возможностями складских помещений на текущий момент.

Если предлагаемая скидка больше стоимости привлекаемых денежных средств и на складе имеются возможности для размещения дополнительных партий товара, то принимается решение о приобретении большего объема с расчетом его реализации за один-два месяца. Минимальный остаток для различных групп товаров находится в диапазоне от 7 до 30 дней (пока запасы не будут равны нулю). Еженедельно проводятся совещания с отделом закупок с целью выяснения объемов «мертвых» или плохо продающихся товаров. Некоторые товары возвращаются поставщикам, для других вводятся программы снижения цен.

Несмотря на то что такие действия могут показаться оправданными, нередко они приводят к увеличению запасов и снижению прибылей компании в целом.

Рентабельносить инвестиций = (Годовая выручка - Себестоимость товаров, проданных за год) / Инвестиции в запасы

К примеру, продается товар на сумму 4000 долл. США, себестоимость которого составляет 3000 долл. США, а средние инвестиции в запасы составили 1000 долл. США. В таком случае рентабельность инвестиции в запасы будет равна единице [(4000 - 3000)/1000]. Это означает, что компания получает 1 долл. США валовой прибыли на каждый доллар, вложенный в запасы. Если увеличить инвестиции в запасы до 5000 долл. США, то коэффициент будет равен 0,2. Другими словами, в результате увеличения средних запасов компания получит лишь 20 центов в год на каждый доллар, вложенный в запасы.

Соответственно, финансовому директору будет необходимо настоять на пересмотре политики складирования любого товара или группы товаров, коэффициент прибыльности для которых составляет менее 1. Возможно, целесообразнее будет закупать товар в меньших объемах, пусть и по более высокой цене, чтобы этот показатель стал выше.

• Проверенные способы управления запасами, помогающие максимизировать прибыль компании

Рассмотрим еще один пример. У компании есть два варианта закупки товара, продажи которого составляют 10 000 долл. США в год:

1. Себестоимость проданных товаров = 7500 долл. США.
Инвестиции в запасы = 3000 долл. США.
Рентабельность инвестиций в запасы = 0,83 [(10 000 - 7500)/3000].

2. Себестоимость проданных товаров = 7750 долл. США (более высокая стоимость закупки за счет отказа от объемных скидок).
Инвестиции в запасы = 2000 долл. США.
Рентабельность инвестиций = 1,13 [(10 000 - 7750)/2000].

Несмотря на то что рентабельность продаж во втором случае будет меньше, прибыль компании в целом будет выше, поскольку повышается рентабельность инвестиций в запасы.

В заключение необходимо отметить, что эффективное управление товарными запасами во многом зависит от того, насколько правильно составлен план движения запасов и оценен необходимый объем. Финансовому директору никогда не нужно идти на поводу у отдела продаж, завышая запасы товаров из лучших побуждений по отношению к покупателям. Главная задача финансового директора - абстрагироваться от субъективных деловых решений продавцов и закупщиков для того, чтобы объективно определить, какова действительная прибыль компании, и гарантировать, что каждый инвестированный рубль способствует успеху предприятия в целом.

Личное мнение
Игорь Пономарев, финансовый директор ООО «Дженсер Сервис» (Москва)

На мой взгляд, обсуждая проблему запасов на складе, нужно помнить о двух важных вещах, которые автор не упоминает:
- нельзя проводить анализ склада без учета стоимости денег. Автор абсолютно правильно замечает, что главное - это прибыль организации. Таким образом, упуская из виду стоимость денег, инвестированных в запасы, и концентрируясь только на оборачиваемости, можно упустить оптимальные решения;
- в современных условиях необходимо помнить, что, анализируя статистику запасов за предшествующие периоды, мы имеем дело в первую очередь с вероятностными цифрами, а значит, нельзя забывать о теории вероятности. Если спрос имеет нормальное распределение, то существует хорошо развитый математический аппарат, позволяющий выработать оптимальные решения в области управления запасами.

Что касается нашего бизнеса, то распределение спроса на легковые автомобили не является нормальным, поэтому мы вынуждены для определения оптимального склада использовать моделирование методом Монте-Карло (существует много специализированных программных решений, но мы используем Excel). Я могу сказать, что стоимость денег значительно сказывается на оптимальном решении.

Так, после прошлогоднего снижения ставок по банковским кредитам мы поняли, что оптимальным будет увеличить запасы на складе, и те решения (цвета, комплектации, модели), которые раньше для нас были недоступны в силу высокой стоимости денег, стали возможны.

Владислав Хоминский, генеральный директор Невской консалтинговой компании (Санкт-Петербург)

Рекомендации, представленные в статье, не вызывают серьезных возражений - они достаточно очевидны и просты. И такие рекомендации действительно часто приносят серьезные выгоды. О какой оптимизации и тонкой настройке можно говорить, если весь склад забит ненужными товарами? В статье очень неплохо показано, как излишки запасов приводят к уменьшению прибыли, но ничего не сказано о том, как должны приниматься решения, которые будут приводить к увеличению экономической эффективности.

Может также сложиться впечатление, что основной задачей финансовой службы является недопущение увеличения запасов на складе. На самом деле это не так. Принимая решение о размещении заказов у поставщиков, нужно учитывать все существенные затраты и доходы, которые изменяются в зависимости от данного решения, а следовательно, влияют на прибыль. Часто бывает так, что решение, приводящее к существенному увеличению запасов, оказывается выгодным, если оно влечет улучшение обслуживания покупателей и снижение убытков вследствие дефицита.

Таким образом, финансовым директорам можно посоветовать:
- думать не только о том, что делать с излишками запасов, но и о том, какие решения приводят к их появлению;
- помнить, что точных прогнозов спроса не бывает и при принятии решений о закупках необходимо каждый раз учитывать возможные отклонения;
- принимая решение о размещении заказов у поставщиков, учитывать не только затраты на хранение запасов, но и все возможные потери и выгоды при изменении решения;
- установить адекватные показатели оценки деятельности менеджеров по закупкам, учитывающие не только величину запасов на складе.

В Каталоге рабочих документов вы можете скачать

С момента оплаты поставщику до момента получения денег от потребителя товар в системе образует запас. Стоимость запаса равна сумме вложенных в приобретение денег плюс совокупные затраты на логистику. Таким образом, скорость оборота денежных средств, вложенных в товар, характеризуется в логистике коэффициентом оборота запасов (КОЗ):

Конечно, это важный логистический показатель, характеризующий продолжительность функционального цикла движения товара по логистической цепочке и оборачиваемость денежных средств. Однако так ли он важен сам по себе, без других параметров? Предположим, что единственная наша задача - это сокращение этого показателя, т.е. повышение оборачиваемости денег. Тогда возникает необходимость доставлять все товары транспортными самолетами или торговать «с колес». Функциональный цикл ускорится, деньги, вложенные в товар, будут быстро оборачиваться. Но получим ли мы в этом случае прибыль?

Есть еще один логистический показатель - коэффициент прибыльности товара (КП):

В логистике собранная наценка равна объему реализации минус стоимость товара у поставщика и минус все логистические затраты, включая затраты на связанный в запасах капитал. Тоже важный логистический показатель, но, опять же, не сам по себе. Предположим, что есть два товара, имеющих одинаковую прибыльность, но оборачиваемость запасов первого товара в два раза выше, чем второго. Понятно, что инвестиции в первый товар предпочтительнее.

Наиболее полным финансовым и логистическим показателем является рентабельность запасов (РЗ):

Максимальное значение этого коэффициента соответствует оптимальному запасу товаров в системе и оптимальному размещению в них денежных средств соответственно. На самом деле, если уровень запасов в системе недостаточен, падает объем продаж, появляются потери на недополученную прибыль, себестоимость товара повышается за счет роста доли косвенных затрат, т.е. уменьшается коэффициент прибыльности товара. Если уровень запасов больше оптимального, снижается оборот запасов, т.е. уменьшается коэффициент оборота запасов. Если функциональный цикл меньше оптимального, увеличиваются затраты, например, на транспортировку и снижается уровень собранной наценки, если же функциональный цикл больше оптимального - повышаются затраты на связанный капитал, что также снижает собранную наценку; в обоих случаях это приводит к уменьшению коэффициента прибыльности товара.